Что будет с ценами, кредитами и вкладами – Нацбанк подвел итоги первого квартала

В конце 2026 года базовая инфляция может быть около 5%, а общая – не более 7%.

В первом квартале 2026 года цены в Беларуси выросли на 1,6% при предельном параметре в 2,5%. Инфляция продолжает замедляться.

«В годовом выражении прирост потребительских цен в марте замедлился до 5,4%. Оперативные данные за апрель подтверждают устойчивость тренда к дальнейшему замедлению инфляционных процессов. Есть все предпосылки к тому, что к концу года базовая инфляция сложится около 5%, а общая инфляция – ниже целевого параметра, который установлен не более 7%», – сообщил председатель правления Национального банка Роман Головченко на расширенном заседании правления Нацбанка.

В марте инфляция составила 5,4%, в феврале – была на уровне 5,6%, а в январе – 6,4%.

По итогам 2025 года инфляция достигла 6,8% при прогнозируемой в 5%.

Ставку рефинансирования планируют снизить

В июне 2026-го Нацбанк рассмотрит вопрос о снижении ставки рефинансирования. Это возможно благодаря замедлению инфляции.

«Плюс мы видим, что фундаментальные экономические факторы, которые ранее оказывали сильное проинфляционное воздействие внутри страны и из-за рубежа, это прежде всего импортированная инфляция, постепенно ослабевают», – заявил начальник главного управления монетарной политики и экономического анализа Нацбанка Дмитрий Мурин.

Как именно может измениться ставка рефинансирования, пока говорить рано. Однако, скорее всего, в Нацбанке рассмотрят варианты ее снижения на 25 или 50 базисных пунктов (0,25–0,5%).

Сейчас ставка рефинансирования составляет 9,75%. Ее установили в июне 2025 года. Чем выше ставка, тем дороже кредиты для физлиц и компаний.

Банки сократили инвестиционное финансирование

В первом квартале 2026-го инвестиционное финансирование в банковском секторе снизилось более чем на 4%. При этом в распоряжении банков – Br2,5 млрд свободных средств. Это достаточный резерв, чтобы усилить поддержку инвестиционного развития страны, уверен Роман Головченко.

«Профицит свободных средств позволяет банкам снижать стоимость кредитования, но на практике пока обратная тенденция. В марте средние ставки по инвестиционному финансированию составили 10,7% годовых против 10% в декабре 2025 года. Это не способствует поддержанию инвестиционной активности», – отметил глава Нацбанка.

Тем не менее за три месяца с начала года банки выдали инвестиционных кредитов на сумму более Br1,4 млрд.

Некоторые экономические показатели проседают

Отдельные показатели в экономике Беларуси в первом квартале этого года оказались ниже, чем планировалось.

«ВВП снизился на 0,4%, инвестиции в основной капитал – на 3%, в минусе пока остается строительство, промышленность. Объем оптового товарооборота снизился на 3,8%, грузооборот – на 1,5%», – заявил Роман Головченко.

Нацбанк в большей степени беспокоит отрицательная динамика инвестиций в основной капитал и снижение доли инвестиций в ВВП.

«При этом банковские кредиты – это единственный источник, который внес положительный вклад в прирост инвестиций в основной капитал. Наибольшее же снижение продемонстрировали собственные средства организаций», – рассказал глава Нацбанка.

Вкладов на срок более трех лет стало больше

В этом году белорусы стали активнее делать вклады на срок более трех лет. Нацбанк ориентирует банки, чтобы они предлагали по таким долгосрочным депозитам самые высокие процентные ставки, говорит Дмитрий Мурин.

Средняя ставка в марте 2026-го по вкладу на период около года составила чуть более 13,5%, а по депозиту свыше трех лет – около 15% годовых.

В этом году банковский сектор должен был нарастить долю вкладов на срок более трех лет до показателя свыше 2,5%. Однако, банки выполнили задачу досрочно.