ИИ обрушил стоимость финансовых гигантов: инвесторы боятся «ненужных» данных

Самое заметное падение продемонстрировала компания FactSet – ее акции рухнули на 39%.

Страх перед нейросетями начал всерьез перекраивать фондовый рынок. Крупнейшие поставщики финансовой аналитики, такие как FactSet, Morningstar и Gartner, резко потеряли в цене из-за опасений инвесторов, что искусственный интеллект сделает их услуги избыточными. Падение котировок уже привлекло внимание крупных фондов прямых инвестиций, однако даже они не спешат закрывать сделки, опасаясь долгосрочных перспектив сектора.

За последние полгода сектор столкнулся с настоящим штормом. Самое заметное падение продемонстрировала компания FactSet – ее акции рухнули на 39%. А рыночная капитализация сократилась более чем вдвое – с $17 млрд до $8,4 млрд. Похожая динамика наблюдается и у конкурентов:

• Morningstar: падение на 27,6%; • Gartner: снижение на 29,5%.

На рынке появился новый термин – «AI-дисконт». Инвесторы больше не готовы платить за эти компании по прежним мультипликаторам. Если в 2022 году коэффициент EV/EBITDA у FactSet достигал 30, то сейчас он упал до 12. Это классический индикатор того, что бизнес оценивают с учетом высокого риска его устаревания.

Почему рынок теряет доверие

Главная угроза кроется в самой сути бизнеса этих платформ. Традиционно они зарабатывали на продаже структурированных данных и аналитики. Однако современные инструменты, такие как Claude Cowork AI от Anthropic, демонстрируют способность автоматизировать сбор и обработку информации.

Ситуацию осложняет и структура доходов компаний. Несмотря на то, что выручка FactSet в последнем квартале выросла на 6,9%, аналитики бьют тревогу: рост держится на повышении цен для старых клиентов, а не на привлечении новых пользователей. Это усиливает подозрения, что спрос на классические терминалы и подписки начинает стагнировать.

Кто выживет в эпоху нейросетей

Эксперты полагают, что рынок корпоративного софта ждет жесткая сегрегация. Компании разделятся на два лагеря:

1. Интегрированные системы. Те, чей софт глубоко вшит в рабочие процессы корпораций, имеют шансы устоять.
2. Точечные инструменты. Сервисы, решающие узкие задачи, рискуют быть полностью поглощенными ИИ.

Попытка адаптироваться

Поставщики данных не намерены сдаваться без боя. Та же FactSet уже объявила о партнерстве с Anthropic для внедрения технологий ИИ в свои продукты. На этой новости акции компании даже немного отыграли падение, поднявшись на 6%.

Сейчас сектор находится в фазе «гонки вооружений». Судьба рыночных гигантов зависит от того, успеют ли они интегрировать нейросети в свои платформы быстрее, чем клиенты научатся обходиться без посредников.